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sexta-feira, 1 de março de 2013

[Educação financeira]Ações



- o foco de discussão hoje são as famigeradas ações (classificadas como investimento em renda variável).


- o que são ações ? elas correspondem a uma fração de uma empresa (divida de modo arbitrário), por exemplo:  se uma empresa possui 1.000 ações e se você possui 10 delas - você é proprietário/dono de 1% da mesma - igual a fatiar um bolo em N pedaços e cada pessoa pode comprar qualquer quantidade de pedaços (limitado pelo dinheiro que possui).

- são negociadas em bolsa de valores : no país existe somente a Bovespa para este tipo de negociação.

- vou usar  como exemplo real a Vale SA (dados provenientes do site da BMFBovespa):
total de ações : 5.365.304.100  (ou seja a empresa foi fatiada neste numero).o código dela é VALE (os códigos de ações negociadas na bolsa de valores brasileira são dados por 4 letras maiúsculas + números que servem para diferenciar o tipo de ação).


- existem tipos diferentes de ações? sim, vou exemplificar:

- ações ON (ordinárias) : são ações que tem poder de voto (1 ação =  1 voto),utilizam o numero 3 para identifica-las : VALE3.

- ações PN (preferenciais) : são ações sem poder de voto, mas possuem algumas vantagens na distribuição dos dividendos (modo do qual empresas repassam seus lucros aos acionistas)- normalmente recebem uma fatia maior de dividendos (conforme estatuto da empresa), utilizam o número 4 ou 5 para identifica-las : VALE5.

- units : são "bloquinhos de ações" geralmente 1 ação ordinária e 2 preferenciais - poucas empresas as utilizam atualmente, utilizam o numero 11 para identifica-las.

- BRDs (brasilian depositary receipts) - certificados de deposito de emissão brasileira de ações estrangeiras negociadas na Brasil (mesmo que a empresa atua no país sua sede é estrangeira - sendo que responde a algumas leis brasileiras mas muitas são baseadas no país-sede), utilizam numero 11.
OBS : as leis brasileiras são consideradas complexas e difíceis de compreender (porém o investidor possui vários direitos resguardados pelas mesmas), algumas empresas possuem sedes em paises "exóticos" ou "paraisos fiscais" como Bermudas , Belize  e deste modo ficam fora deste resguardo legal - o investidor encontra-se portanto vulnerável podendo ser prejudicado por decisões dos controladores da empresa que  não sejam benéficas(até mesmo prejudiciais) ao investidor minoritário.Portanto eu  não considero seguro investimento neste tipo de ação.


- acionista controlador/grupo controlador: são aqueles que sozinhos ou um grupo formado possuem ao menos 50% + 1 ação ordinária da empresa (maioria absoluta dos votos).
- acionista minoritário : aqueles detentores de ações On ou PN fora da classificação acima.
- voltando a Valecomo exemplo: o seu grupo controlador é representado pela Valepar SA  que possui 53,3% de TODAS as ações ON da empresa (grupo composto por  Bradespar, Previ, BNDES,Mitsui).


- antigamente as ações eram representadas por um recibo físico de papel (por isto muitos chamam ações de papéis), atualmente são recibos eletrônicos e as ações ficam custodiadas na CBLC (Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia) / BM&FBovespa e para negocia-los você deve ser ligado a uma corretora credenciada (em geral existe uma pequena taxa de manutenção de custodia da ações - valor é fixo (custodiar 10 ou 100.000 ações tem o mesmo preço), algumas corretoras não cobram dependendo do volume de negociações que você faz (toda negociação que você faz é cobrada taxa de compra/venda).

- quando você compra/vende uma ação na bolsa de valores demoram 3 dias uteis para liquidação do negócio(demora 3 dias uteis para receber o dinheiro de venda ou as ações na compra- o dinheiro usado na compra fica bloqueado na conta).

- um ponto muito importante é que ações representam um titulo de posse (como uma escritura de um imóvel) portanto ele não "caduca", some ou é roubado; mesmo que a corretora que você é associado venha a falir nenhuma de suas ações desaparecerá porém será necessário pedir transferência dos papeis e autorização para negociação em outra corretora de sua preferencia, mesma coisa ocorre quando você morre (digamos que possua 10.000 papéis da Vale)  - seus herdeiros legais terão plenos direitos a elas.


- as empresas na bolsa de valores são divididas também conforme seu nível de governança (relacionados principalmente aos direitos e deveres dos controladores e minoritários : tradicional,nível 1, nível 2, novo mercado (ordem crescente de direitos e salvaguardas para minoritário)- o principal é o TAG ALONG.

- tag along : direito do minoritário de em caso da empresa ser vendida/troca de controle acionário de receber determinado valor (dinheiro) comparado com o controlador (normalmente este valor de 80 a 100%).Exemplo: José possui 60% das ações ON da empresa DDDD (controlador) cuja cotação hoje é de R$30 foi oferecido para José o valor de R$50 por cada uma de suas ações e ele resolve vender o controle da empresa(tag along de 80%), todos os outros acionistas com ON podem vender suas ações pelo valor de R$40 (0,80 x 50) se quiserem .Algumas empresas tem tag along para ações PN (mesmo que não seja obrigatório pelo nível de governança).

níveis de governança:
- tradicional : possui ON e PN, tag along 80% ON
- nível 1 : possui ON e PN , tag along 80% ON
- nível 2 : possui ON e PN , tag along 100% ON, 80-100% PN
- novo mercado : possui  somente ON,  tag along 100% ON

- a classificação no novo mercado apresenta maiores direitos aos minoritários, mas NÃO GARANTE SEGURANÇA ABSOLUTA de manobras dos controladores que possam prejudica-los, uma diretoria e conselho de administração honesta muitas vezes fora do novo mercado garante mais segurança ao minoritário (se quiserem discutir este subtema posso faze-lo com exemplos no setor de comentários).Os BRDs (já citados acima) não necessitam seguir nenhuma das exigências que protejam os minoritários.



site oficial para obter informações:

http://www.bmfbovespa.com.br/home.aspx?idioma=pt-br









OBS : o blog tem como principal função servir como plataforma para aprendizado , discussão financeira e lembrete de minhas aplicações pessoais, não possuo formação tampouco autorização junto a CVM para indicar investimentos, portanto não indico seguir compra/venda de ativos discutidos neste espaço - indico métodos de estudo e aumento de conhecimento aberto para que todos possam tomar suas decisões de modo mais embasado e consciente.Não possuo nenhuma ligação empregatícia com empresas ou pessoas citadas nas discussões e também não tenho ganhos com os mesmos através de propaganda.



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