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quinta-feira, 28 de março de 2013

[Educação financeira]Too big to fail


- entendo que a expressão "too big to fail" é utilizada para denominar empresas cuja importância econômica no país (até mesmo mundo) tornou-se tão grande que seu fracasso (falência) poderia significar a quebra de todo o sistema financeiro/produtivo da área de influencia, portanto tecnicamente seriam as empresas "inquebráveis"- pois qualquer que fosse o custo para salva-las (normalmente quando ocorre esta ameça ela seria bancado pelo governo - depois o custo seria socializado para população através de impostos/uso de recursos que seriam destinados a outras áreas/inflção) pois este preço seria menor que o gasto decorrente da quebra da empresa e seus efeitos secundários.

- não tenho intenção de indicar investimento nestas empresas, apenas quero abrir uma nova discussão sobre o assunto - e se algum dia acontecer de algumas destas empresas quebrarem você irá perder muito do seu patrimônio, não importa aonde ele esteja alocado.

- no Brasil penso que temos 5 empresas too big to fail : Petrobras, Vale, Banco do Brasil, Bradesco, Itaú.Vou apresentar alguns argumentos que penso serem relevantes :


Petrobras

- empresa ligada a prospecção, refino, distribuição de petróleo e petroquímica.
- basicamente toda a cadeia produtiva é dependente direta ou indiretamente de combustíveis (matéria prima, transporte por exemplo), quanto maior dependência de petróleo importado for a de um pais maior será sua vulnerabilidade a crises externas - eventos de alteração brusca no preço pode gerar eventos como inflação elevada, recessão.
- por mais mal administrada e não ser mais auto suficiente na produção/consumo de petróleo, a empresa é uma salvaguarda do país da dependência de importação de petróleo (e das grandes crises externas).


Vale

- empresa mineradora com foco principal no minério de ferro (maior produtora do mundo desta commoditie).
- grande parte das reservas internacionais deve-se as exportações da empresa (maioria direcionada para Europa e Asia-principalmente China), se for excluído a influencia da Vale no saldo comercial do país com exterior tornaria-se negativo(ao invés do positivo) - mesmo com a queda do preço do minério nos últimos anos.Sem as divisas trazidas pelas exportações da empresa o país já teria quebrado e entrado em moratória há muito tempo na atual crise financeira mundial.


Banco do Brasil/Bradesco/Itaú

- grandes bancos nacionais com ativos (dinheiro sob sua custodia)em torno de 1 trilhão de reais cada (ou seja os 3 juntos tem cerca de quase o PIB de 1 ano do país aos seus cuidados).
- a quantidade  de capital aos cuidados de cada um destes bancos é tão grande (valor absoluto e proporcional aos recursos do país) que basta um deles balançar que todo o sistema financeiro brasileiro cairia (devido a interligação de recursos entre eles) - somente a título de comparação o Fundo Garantidor de Crédito (que é mantido pelas instituições financeiras do pais através de contribuições compulsórias - recentemente atuou na quebra dos bancos Cruzeiro do Sul, BVA) tem recursos de cerca de 30 bilhões de reais.









OBS : o blog tem como principal função servir como plataforma para aprendizado , discussão financeira e lembrete de minhas aplicações pessoais, não possuo formação tampouco autorização junto a CVM para indicar investimentos, portanto não indico seguir compra/venda de ativos discutidos neste espaço - indico métodos de estudo e aumento de conhecimento aberto para que todos possam tomar suas decisões de modo mais embasado e consciente.Não possuo nenhuma ligação empregatícia com empresas ou pessoas citadas nas discussões e também não tenho ganhos com os mesmos através de propaganda.






segunda-feira, 25 de março de 2013

[Educação financeira]Juros compostos através dos dividendos


- continuando as discussões sobre investimentos em renda variável (ações), hoje falarei sobre reinvestimentos dos dividendos.

- como já discuti anteriormente as empresas distribuem parte de seu lucro aos acionistas em forma de dividendos e juros sobre capital próprio (normalmente é de pelo menos 25% dos lucros, algumas empresas chegam a quase 100%), também já foi mostrado que este valor é retirado da cotação portanto não é presente.

- a carteira de investimento só cresce se você reinvestir este dinheiro (se não o fizer e gastar os proventos mesmo que sua carteira tenha somente empresas boas e lucrativas ela aumentará pouquíssimo de valor)-normalmente comprando mais ações (estas novas ações também distribuirão dividendos/JCP o que potencializa o poder de ganho).

- vamos exemplificar:

a empresa cuja ação ZZZZ3 tenha um DY (dividend yeld - taxa de distribuição de dividendos) de 5% ao ano; ou seja ela distribui 5% do seu preço em dividendos/JCP e você tenha inicialmente 1000 papéis dela e recompre exclusivamente os mesmo tipos de papéis (ZZZZ3).vou excluir as frações.

inicio :  1000 ações
ano1:  1000 +50 total 1050
ano2 : 1050 +52 total 1102
ano3 : 1102 +55 total 1157
ano4 : 1157 +58 total 1215
ano5 : 1215 +60 total 1275
ano6:  1275 +64 total 1339
ano7:  1339 +67 total 1406
ano8:  1406 +70 total 1476
ano9:  1476 +74 total 1550
ano10:  1550 +77 total 1627

ou seja apos 10 anos de reinvestimentos de ações você terá 62.7% a mais do que o inicial (veja que estou falando de valor e não de preço), sem contar que uma empresa saudável e lucrativa vai ter suas ações aumentadas de preço pela inflação, aumento de produtividade, aumento de patrimônio por retenção de parte dos lucros e talvez com ganho de market share (participação de mercado).

- gosto de chamar este sistema de dividendos compostos: ações de empresas boas e lucrativas distribuem dividendos que compram mais ações que distribuem mais dividendos ainda (comprando mais ações ainda).

- atente-se que estou somente falando de reinvestimento de proventos, se você acrescentar ao mensalmente parte do seu salário ao reinvestimento a conta melhora muito (principalmente na fase inicial).

- infelizmente é IMPOSSÍVEL replicar este modelo matemático perfeitamente para aplicações em ações.Por quê?As empresas por melhores que sejam passam por períodos de altas e baixas além devido influência de fatores externos alheios ao controle humano (a economia pode ser afetada por fatores climáticos - chuvas/secas, catástrofes naturais ou não-terremoto/atentados terroristas, crises financeiras).Uma forma de minimizar o risco é não investir somente em 1 único papel/setor - eu considero algo entre 5 a 15 ações diferentes como número ideal para ter na carteira (muitos papéis fica demasiadamente difícil de estudar e acompanhar as empresas adequadamente ).Todo investidor por mais cuidado e estudo que tenha vai apresentar perdas.

- eu procedo do seguinte modo:tenho alguns papeis diferentes na carteira quando recebo meu salário invisto parte dele e os proventos das ações em 1 ou 2 ações que penso estar com preços mais atraentes (normalmente já fazem parte da carteira - não acho que na bolsa brasileira tenhamos mais que uns 40 papéis realmente bons) e que estejam com boa performance (empresa lucrando com bons índices financeiros).É muito importante não ficar vendendo suas ações (só o faça se a empresa ficou ruim e dê prejuízo - considero apenas após pelo menos 1 ano de resultados ruins ou mudança brusca como troca de controle societário), o que deve fazer é diluir as empresas que você está pouco satisfeito comprando aquelas que você está muito satisfeito com os resultados.

- um adendo : uma empresa que distribui um grande porcentual de seus dividendos não é necessariamente melhor do que aquela que distribui poucos dividendos (a própria empresa reaplica para aumento de produção/eficiência); por exemplo uma empresa do setor elétrico (que trabalha com concessões) dificilmente conseguirá expandir seus negócios portanto acaba distribuindo quase todos os seus rendimentos aos acionistas, já um bom banco distribui poucos dividendos - geralmente o mínimo -  pois quase sempre terá modos de reaplicar o dinheiro de forma muito eficiente (quase certo que o fará melhor que um investidor amador), pessoalmente penso que o ideal é possuir uma parte da carteira  em empresas que distribuem bastante proventos e outras que focam crescimento - o que é melhor no final : uma vaquinha que sempre produz leite e não engorda muito ou um boi que engorda muito só que leva um bom tempo?Contanto que os 2 sejam saudáveis eu fico com ambos.









OBS : o blog tem como principal função servir como plataforma para aprendizado , discussão financeira e lembrete de minhas aplicações pessoais, não possuo formação tampouco autorização junto a CVM para indicar investimentos, portanto não indico seguir compra/venda de ativos discutidos neste espaço - indico métodos de estudo e aumento de conhecimento aberto para que todos possam tomar suas decisões de modo mais embasado e consciente.Não possuo nenhuma ligação empregatícia com empresas ou pessoas citadas nas discussões e também não tenho ganhos com os mesmos através de propaganda.






quinta-feira, 14 de março de 2013

[Investimentos pessoais]Aporte 03/2013



- por causa dos ocorridos na blogosfera e para manter certa privacidade opto por não postar valores e a composição total da carteira.

- meus investimentos são centrados em 3 partes : imóveis, ações e renda fixa (menor de todos pois é basicamente colchão de segurança + dinheiro de dividendos que espero juntar com salário do mês para aplicar - fica na poupança), sendo distribuído em 50% imóveis, 45% ações e 5% renda fixa.

- os imóveis praticamente não mudam (só compro algo com grande desconto e a vista - em geral me associo com alguém da minha família para poder ter maior poder de fogo - e entro no custo desespero de quem vende), portanto vou me dedicar a falar mais sobre investimentos em ações (que tende a ter maiores aportes e aumento).

- minha carteira possui ações do setor financeiro, commodities, elétricas e consumo.

- meus critérios de inclusão são : empresas lucrativas (principal), divididas entre distribuidoras de dividendos e as de crescimento (não gosto de pré-operacionais ou turn arounds), sempre levo em consideração a presença de tag along e sempre prefiro as ações ordinárias (com direito a voto), grau de negociação na bolsa (de preferencia procuro empresas que façam parte do índice bovespa, mas este não é critério de exclusão), preferencialmente large e mid caps, sempre levo em consideração grau de governança e respeito ao minoritário (nunca invisto em ações que o controlador ja tenha histórico de ter prejudicado minoritários - pois se você se tornar sócio de empresas cujo controlador é desonesto a chance de ter prejuízo a longo prazo é enorme).

- como podem perceber minha estratégia com ações é direcionado ao buy and hold - visando longo prazo com reinvestimento de dividendos.Já fiz alguns trades mas são raros, também já tive muitas ações ruins na carteira mas felizmente já me desfiz de todas elas (sempre analiso a situação da empresa por trimestre e conforme resultado diluo a participação comprando ações diferentes - se chegar a conclusão que a empresa ficou podre - principalmente maus resultados financeiros por mais de 1 ano - eu vendo sem dó).


- este mês investi o dinheiro do salário + dividendos recebidos(referente ao quarto trimestre do ultimo ano)  na VALE3, que foi selecionado pois sendo uma empresa cíclica (ainda estamos no meio de uma crise financeira mundial)está com o papel bem castigado (mesmo com diminuição de vendas comparadas com outros anos anteriores ainda mantém lucro significativo), outro fator que levou  a queda a ação foram as varias baixas contábeis (limpou vários esqueletos do balanço) do ultimo trimestre que levaram a um prejuízo (a princípio estas baixas contábeis não afetaram o funcionamento da empresa, mas foram ajustados pois projetos futuros não apresentarão retornos como o projetado/desvalorização de ativos -  e a princípio estas baixas contábeis não serão recorrentes).







OBS : o blog tem como principal função servir como plataforma para aprendizado , discussão financeira e lembrete de minhas aplicações pessoais, não possuo formação tampouco autorização junto a CVM para indicar investimentos, portanto não indico seguir compra/venda de ativos discutidos neste espaço - indico métodos de estudo e aumento de conhecimento aberto para que todos possam tomar suas decisões de modo mais embasado e consciente.Não possuo nenhuma ligação empregatícia com empresas ou pessoas citadas nas discussões e também não tenho ganhos com os mesmos através de propaganda.

segunda-feira, 11 de março de 2013

[Assunto aleatório - vídeo]Como deixar o mar marrom









- o pescador submarino do vídeo teve muito sangue frio durante o ocorrido (este é um tiger shark - umas das especies de tubarão mais agressivas junto do bull shark), no titulo já escrevi qual seria minha reação.

domingo, 10 de março de 2013

[Educação financeira] Vídeo - Money as debt



-eu já tinha visto este bom vídeo no extinto blog da dona Ostra(como o referido blog não existe mais eu resolvi posta-lo).

- o vídeo trata da criação de dinheiro pelos bancos através dos empréstimos a partir de reserva fracionária.







quarta-feira, 6 de março de 2013

[Educação financeira]Dividendos e juros sobre capital próprio



- hoje irei comentar sobre os dividendos e juros sobre capital próprio/JCP (segundo a lei 6.404 de 15/12/1976 referente as Sociedades Anonimas).


http://www.normaslegais.com.br/legislacao/contabil/lei6404_1976.htm



- o que são? para que servem?quais as diferenças?


- as empresas possuem como fim principal a obtenção de lucros para seus acionistas (se a empresa não o faz ela então não está desempenhando seu papel), tanto os dividendos como os juros sobre capital próprio são maneiras de distribuir os lucros das empresas aos seus acionistas.

- os dividendos são parcela dos lucros distribuidos (a empresa já pagou os impostos incidentes) e vão direto aos acionistas sem mais descontos, os juros sobre capital próprio são considerados despesas da empresa e sobre eles são incididos impostos de 15% retidos antes de serem creditados aos acionistas - ou seja impostos são pagos nos 2 modos (mas o dinheiro já é creditado na sua conta com os descontos; a importância de separar estes tipos diferentes de remuneração ocorre na declaração de imposto de renda: dividendos em rendimentos não tributáveis e os JCP em rendimentos tributados exclusivamente na fonte - outros).

- a empresa durante um período mês/trimestre/ano vai acumulando lucros que serão distribuídos aos acionistas, este dinheiro sai da empresa portanto seu valor é descontado de sua cotação na bolsa - ex-dividendos (não são presentes e não caem do céu).

exemplo:
- a empresa DDDD3 cuja ação tem preço de R$50,00 decide distribuir dividendos de R$5 aos acionistas detentores das ações até o dia 31/01/2013 a partir de 01/02/2013 a cotação passa a ser negociada a R$45 (50-5)sendo considerada ex-dividendos.

- se na ação da empresa sempre vai ser descontado o valor dos dividendos de seu preço, então porque o preço nunca fica zero ou mesmo negativo(muitas vezes a empresa até tem seu preço aumentando com o passar do tempo?vou explicar o pulo do gato:

- estipulemos que a empresa DDDD3 tenha 1.000 ações - valor total dela será de 50.000 (vou considerar que este valor seja o mesmo dos investimentos e maquinários dela - valor patrimonial da ação=valor do preço da ação ou seja temos 50.000 investidos em meio produtivo).

- vamos dizer que a empresa tenha 2 carros no valor de 25.000 cada que façam viagens no valor de 35.000 ao total no período de 3 meses (vou ignorar impostos para facilitar contas) digamos que gaste 10.000 com combustível e salario dos motoristas, mais 5.000 de manutenção/depreciaçao dos carros ou seja sobra 20.000 de lucro liquido (dinheiro em caixa) - então aquela empresa de 50.000 (2 carros de 25.000) agora tem 20.000 a mais, e decide então distribuir 5.000 em dividendos aos acionistas (R$5 por ação) então a cotação iria de R$50 para R$45 só que ai ocorre a dinâmica das negociações das ações : se não houvesse aumento a empresa teria 2 carros (50.000)+15.000 em caixa ou seja valor de bens de 65.000 (se pudéssemos comprar as 1.000 ações da empresa teoricamente por 45  seria como comprar R$65 com R$45) só que como não existe almoço grátis em finanças as ações provavelmente já teriam subido e estariam sendo negociadas por um valor próximo de 65.

- penso que com o exemplo conseguimos entender que os dividendos/JCP provém dos lucros da empresa portanto a empresa ser LUCRATIVA é o fator mais importante (se uma empresa que vende fezes de porco tem lucro e outra que produz tablets tem prejuízo - a primeira é muito melhor que a segunda não importa o ramo - só para constar : duas das maiores empresas do país ganham dinheiro cavando montanhas e vendendo pedras vindas do meio da floresta e a outra cava buracos para recolher um liquido tóxico e fedorento de materiais decompostos há muito tempo - principalmente em alto mar).

-quanto as empresas distribuem de dividendos (porcentagem)?

- depende:
- se a empresa tem lucro num trimeste mas prejuizo no resto do ano ela pode não distribuir dividendos, situações diversas (um empresa aérea dona de 1 avião que cai no ultimo dia do ano mesmo sendo lucrativa pode não distribuir dividendos - vai ter que pagar indenizações posteriores e comprar outro avião).

- ok, mas o que ocorre em situações normais?
- depende novamente (existe um conceito um pouco falho que as empresas são obrigadas a distribuir 25% do seu lucro liquido anual aos acionistas - o que não é totalmente verdade).
- na lei citada lá no começo do artigo diz que se a empresa não possui estatuto ela é obrigada a distribuição de 50% do lucro em forma de dividendos.
- na votação pelos acionistas pode-se decidir distribuir até 0% dos lucros ENTRETANTO todos os acionistas devem concordar (ou seja se quisessem passar esta distribuição na assembleia de acionistas deveriam comprar todas as ações dos portadores contrários à idéia), no caso de distribuição de 25% ou mais não é necessario todos concordarem (apenas maioria votante na assembleia do estatuto) - como é mais fácil angariar maioria votante do que totalidade acabou-se adotando como padrão os 25%.

- chato né?E aonde encontro os estatutos das empresas para podermos estudar?

- no site:

http://www.bmfbovespa.com.br/cias-listadas/empresas-listadas/BuscaEmpresaListada.aspx?idioma=pt-br

encontra-se todas as empresas listadas na bolsa de valores e lá tem endereços eletrônicos das empresas no Brasil(depois de entrar no site da empresa procure a setor de RI - relação com investidores que você encontra varias informações pertinentes incluindo estatuto - são informações públicas, você não precisa ser acionista da empresa para poder acessa-las).



- no próximo post financeiro vou discutir como os dividendos fazem o trabalho de juros compostos e se empresas que distribuem mais dividendos são melhores/piores do que as empresas que distribuem pouco.









OBS : o blog tem como principal função servir como plataforma para aprendizado , discussão financeira e lembrete de minhas aplicações pessoais, não possuo formação tampouco autorização junto a CVM para indicar investimentos, portanto não indico seguir compra/venda de ativos discutidos neste espaço - indico métodos de estudo e aumento de conhecimento aberto para que todos possam tomar suas decisões de modo mais embasado e consciente.Não possuo nenhuma ligação empregatícia com empresas ou pessoas citadas nas discussões e também não tenho ganhos com os mesmos através de propaganda.






terça-feira, 5 de março de 2013

[Link interessante]Relatório anual Berkshire Hathaway




http://www.berkshirehathaway.com/reports.html



- consta no link os relatórios anuais da empresa Berkshire Hathaway (holding controlada pelo investidor Warren Buffett ) desde ano 1995, considero leitura muito interessante para aumento de conhecimentos sobre investimentos sobre ações - são provenientes da própria empresa e estão em inglês.

- para quem não conhece: a empresa é uma holding controladora de várias empresas de grande porte (em sua maioria norte americanas e participações relevantes em ícones como Coca-cola,American Express, Wal-Mart - seu valor de mercado é superior a 200 bi USD - o que seria a titulo de comparação suficiente para comprar a Petrobras e Vale inteiras), seu CEO Warren Buffett (quarta pessoa mais rica do mundo) escreve pessoalmente todo ano um report do desempenho da companhia e sua visão sobre investimentos em geral  (o velhinho consegue explicar assuntos extremamente difíceis com uma linguagem simples e de fácil compreensão - em um destes reports ele mostra sua opinião sobre ouro).










OBS : o blog tem como principal função servir como plataforma para aprendizado , discussão financeira e lembrete de minhas aplicações pessoais, não possuo formação tampouco autorização junto a CVM para indicar investimentos, portanto não indico seguir compra/venda de ativos discutidos neste espaço - indico métodos de estudo e aumento de conhecimento aberto para que todos possam tomar suas decisões de modo mais embasado e consciente.Não possuo nenhuma ligação empregatícia com empresas ou pessoas citadas nas discussões e também não tenho ganhos com os mesmos através de propaganda.

sexta-feira, 1 de março de 2013

[Educação financeira]Ações



- o foco de discussão hoje são as famigeradas ações (classificadas como investimento em renda variável).


- o que são ações ? elas correspondem a uma fração de uma empresa (divida de modo arbitrário), por exemplo:  se uma empresa possui 1.000 ações e se você possui 10 delas - você é proprietário/dono de 1% da mesma - igual a fatiar um bolo em N pedaços e cada pessoa pode comprar qualquer quantidade de pedaços (limitado pelo dinheiro que possui).

- são negociadas em bolsa de valores : no país existe somente a Bovespa para este tipo de negociação.

- vou usar  como exemplo real a Vale SA (dados provenientes do site da BMFBovespa):
total de ações : 5.365.304.100  (ou seja a empresa foi fatiada neste numero).o código dela é VALE (os códigos de ações negociadas na bolsa de valores brasileira são dados por 4 letras maiúsculas + números que servem para diferenciar o tipo de ação).


- existem tipos diferentes de ações? sim, vou exemplificar:

- ações ON (ordinárias) : são ações que tem poder de voto (1 ação =  1 voto),utilizam o numero 3 para identifica-las : VALE3.

- ações PN (preferenciais) : são ações sem poder de voto, mas possuem algumas vantagens na distribuição dos dividendos (modo do qual empresas repassam seus lucros aos acionistas)- normalmente recebem uma fatia maior de dividendos (conforme estatuto da empresa), utilizam o número 4 ou 5 para identifica-las : VALE5.

- units : são "bloquinhos de ações" geralmente 1 ação ordinária e 2 preferenciais - poucas empresas as utilizam atualmente, utilizam o numero 11 para identifica-las.

- BRDs (brasilian depositary receipts) - certificados de deposito de emissão brasileira de ações estrangeiras negociadas na Brasil (mesmo que a empresa atua no país sua sede é estrangeira - sendo que responde a algumas leis brasileiras mas muitas são baseadas no país-sede), utilizam numero 11.
OBS : as leis brasileiras são consideradas complexas e difíceis de compreender (porém o investidor possui vários direitos resguardados pelas mesmas), algumas empresas possuem sedes em paises "exóticos" ou "paraisos fiscais" como Bermudas , Belize  e deste modo ficam fora deste resguardo legal - o investidor encontra-se portanto vulnerável podendo ser prejudicado por decisões dos controladores da empresa que  não sejam benéficas(até mesmo prejudiciais) ao investidor minoritário.Portanto eu  não considero seguro investimento neste tipo de ação.


- acionista controlador/grupo controlador: são aqueles que sozinhos ou um grupo formado possuem ao menos 50% + 1 ação ordinária da empresa (maioria absoluta dos votos).
- acionista minoritário : aqueles detentores de ações On ou PN fora da classificação acima.
- voltando a Valecomo exemplo: o seu grupo controlador é representado pela Valepar SA  que possui 53,3% de TODAS as ações ON da empresa (grupo composto por  Bradespar, Previ, BNDES,Mitsui).


- antigamente as ações eram representadas por um recibo físico de papel (por isto muitos chamam ações de papéis), atualmente são recibos eletrônicos e as ações ficam custodiadas na CBLC (Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia) / BM&FBovespa e para negocia-los você deve ser ligado a uma corretora credenciada (em geral existe uma pequena taxa de manutenção de custodia da ações - valor é fixo (custodiar 10 ou 100.000 ações tem o mesmo preço), algumas corretoras não cobram dependendo do volume de negociações que você faz (toda negociação que você faz é cobrada taxa de compra/venda).

- quando você compra/vende uma ação na bolsa de valores demoram 3 dias uteis para liquidação do negócio(demora 3 dias uteis para receber o dinheiro de venda ou as ações na compra- o dinheiro usado na compra fica bloqueado na conta).

- um ponto muito importante é que ações representam um titulo de posse (como uma escritura de um imóvel) portanto ele não "caduca", some ou é roubado; mesmo que a corretora que você é associado venha a falir nenhuma de suas ações desaparecerá porém será necessário pedir transferência dos papeis e autorização para negociação em outra corretora de sua preferencia, mesma coisa ocorre quando você morre (digamos que possua 10.000 papéis da Vale)  - seus herdeiros legais terão plenos direitos a elas.


- as empresas na bolsa de valores são divididas também conforme seu nível de governança (relacionados principalmente aos direitos e deveres dos controladores e minoritários : tradicional,nível 1, nível 2, novo mercado (ordem crescente de direitos e salvaguardas para minoritário)- o principal é o TAG ALONG.

- tag along : direito do minoritário de em caso da empresa ser vendida/troca de controle acionário de receber determinado valor (dinheiro) comparado com o controlador (normalmente este valor de 80 a 100%).Exemplo: José possui 60% das ações ON da empresa DDDD (controlador) cuja cotação hoje é de R$30 foi oferecido para José o valor de R$50 por cada uma de suas ações e ele resolve vender o controle da empresa(tag along de 80%), todos os outros acionistas com ON podem vender suas ações pelo valor de R$40 (0,80 x 50) se quiserem .Algumas empresas tem tag along para ações PN (mesmo que não seja obrigatório pelo nível de governança).

níveis de governança:
- tradicional : possui ON e PN, tag along 80% ON
- nível 1 : possui ON e PN , tag along 80% ON
- nível 2 : possui ON e PN , tag along 100% ON, 80-100% PN
- novo mercado : possui  somente ON,  tag along 100% ON

- a classificação no novo mercado apresenta maiores direitos aos minoritários, mas NÃO GARANTE SEGURANÇA ABSOLUTA de manobras dos controladores que possam prejudica-los, uma diretoria e conselho de administração honesta muitas vezes fora do novo mercado garante mais segurança ao minoritário (se quiserem discutir este subtema posso faze-lo com exemplos no setor de comentários).Os BRDs (já citados acima) não necessitam seguir nenhuma das exigências que protejam os minoritários.



site oficial para obter informações:

http://www.bmfbovespa.com.br/home.aspx?idioma=pt-br









OBS : o blog tem como principal função servir como plataforma para aprendizado , discussão financeira e lembrete de minhas aplicações pessoais, não possuo formação tampouco autorização junto a CVM para indicar investimentos, portanto não indico seguir compra/venda de ativos discutidos neste espaço - indico métodos de estudo e aumento de conhecimento aberto para que todos possam tomar suas decisões de modo mais embasado e consciente.Não possuo nenhuma ligação empregatícia com empresas ou pessoas citadas nas discussões e também não tenho ganhos com os mesmos através de propaganda.