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terça-feira, 25 de junho de 2013

[Educação financeira]Programa de recompra de ações


- um assunto interessante ao investidor de longo prazo em ações é o programa de recompra que muitas empresas executam.

- lembrando que uma empresa listada em bolsa de valores (Bovespa no caso brasileiro), possui ações e estas são frações da empresas que são negociadas diariamente (como se a empresa fosse um bolo e cada ação fosse um pedacinho dele - pode ser divido em qualquer fração de acordo com o que melhor servir aos interesses da empresa - desde milhares ate alguns bilhões de frações/ações).

- a função primordial de qualquer empresa é gerar lucro aos seus acionistas, este lucro pode ser reinvestido na própria empresa procurando crescimento no longo prazo, usado para comprar outras empresas ou distribuído aos seus acionistas na forma de dividendos/juros sobre capital próprio ou na recompra de ações.

- digamos que a empresa ZZ (codigo de ação ZZZZ3) seja dividida em 10.000 ações e que cada ação custe R$ 20,00 (ou seja o preço da empresa na bolsa seja de R$200.000,00) e que ela lucre liquido R$20.000,00 por ano (R$2,00 por ação); o investidor de exemplo tem 1.000 ações ZZZZ3 (10% das ações).O plano de uso deste lucro será R$5.000,00 em reinvestimentos na empresa (compra de maquinário mais eficiente por exemplo) R$5.000,00 de dividendos aos acionistas (R$0,50 por ação)e R$10.000,00 para recompra de ações (ou seja ela recomprará 500 ações - contando o preço de R$20,00 estipulado inicialmente).

- as ações recompradas pela empresa vão para a sua tesouraria e podem ter 2 destinos:serem revendidas  posteriormente ou canceladas, enquanto não seguem para um dos 2 destinos estas ações não terão dividendos distribuídos ou seja a parcela de cada acionista remanescente fica maior (o lucro distribuído seria entre 9.500 ações e não 10.000) e se as ações na tesouraria forem canceladas a participação proporcional aumentaria - o investidor exemplo com 1.000 ações ZZZZ3 teria aumento na participação pois não são mais 10.000 ações mais sim 9.500 após este evento (10,52% ao invés de 10% anteriores).Repare que em nenhum momento o acionista exemplo investiu mais dinheiro além daquele utilizado na compra das ações.

- então sempre que uma empresa inicia programa de recompra de ações é bom para o acionista?Infelizmente não.O programa de recompra de ações é benéfico quando a empresa não possui mais modos eficientes de melhorar produção e eficiência (crescer no mercado por exemplo), não consegue ter a oportunidade de adquirir um concorrente e tenha sobra de caixa; uma empresa com descontrole de dividas, capacidade de crescimento com melhorias de eficiência através de investimentos ou quando o próprio preço da ação encontra-se extremamente elevado não apresenta benefício ao acionista no programa de recompras.








OBS : o blog tem como principal função servir como plataforma para aprendizado , discussão financeira e lembrete de minhas aplicações pessoais, não possuo formação tampouco autorização junto a CVM para indicar investimentos, portanto não indico seguir compra/venda de ativos discutidos neste espaço - indico métodos de estudo e aumento de conhecimento aberto para que todos possam tomar suas decisões de modo mais embasado e consciente.Não possuo nenhuma ligação empregatícia com empresas ou pessoas citadas nas discussões e também não tenho ganhos com os mesmos através de propaganda.





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